La mayoría de los inversores minoristas terminan el año de trading de CFD con pérdidas.
Latin Securities S.A. es una sociedad de bolsa argentina regulada por la CNV como ALyC y Agente de Negociación Integral Nº 31, miembro de BYMA, enfocada en el mercado local. No ofrece forex minorista ni CFDs: la propia CNV no autoriza ese producto para retail en Argentina.
La mayoría del retail argentino que opera forex lo hace con brokers offshore sin registro local, un terreno distinto. Aquí el objeto es otro: una mesa de bolsa tradicional que ejecuta acciones, CEDEARs, bonos y dólar MEP dentro del sistema financiero argentino.
Qué mirar antes de operar
Una cuenta comitente no es una cuenta de trading con apalancamiento: es un contrato donde el broker actúa como agente, no como contraparte. En Latin Securities el fondeo es por transferencia bancaria (CBU o CVU) y la liquidación base es en ARS.
Algunos puntos concretos del set-up:
- Regulación: CNV Nº 31 y miembro de BYMA (fuente: latinsecurities.ar/Quienes-Somos).
- Moneda base: ARS, con dólar MEP disponible para dolarizar cartera vía títulos.
- Instrumentos: acciones locales, CEDEARs, bonos, obligaciones negociables, Letras y FCI.
- Plataforma: portal web de clientes en clientes.latinsecurities.ar; app móvil no verificada al cierre de este review.
- Apalancamiento: solo caución y operatoria a margen del mercado local, sin forex retail.
La diferencia técnica entre operar en BYMA y operar en un broker offshore es el modelo de ejecución: en BYMA el matching es centralizado y las acciones liquidan T+1, mientras que un broker offshore con MT5 hace market making o STP sobre un feed de liquidez interbancaria con margen calculado en tiempo real.
Cómo ejecuta en el mercado local
El ciclo de una orden local pasa por el sistema de negociación de BYMA, se cruza contra las puntas del libro y vuelve confirmada al portal del cliente. No hay latencia tipo ECN internacional porque el matching no es competitivo a nivel microsegundos: es un libro centralizado con horario ART (UTC-3, sin DST).
Un inversor que compra un CEDEAR en el horario de Nueva York ve precios que replican el subyacente con cierto desfasaje por tipo de cambio implícito (CCL). Ese desfasaje es una de las razones por las que muchos operadores locales miran el spread entre MEP y CCL antes de cada orden grande.
| Factor | Latin Securities (BYMA) | Broker internacional típico |
|---|---|---|
| Regulador | CNV Nº 31 / BYMA | CySEC, FCA, ASIC o FSC |
| Instrumentos foco | Renta variable, CEDEARs, bonos | Forex, CFDs, índices, materias primas |
| Apalancamiento retail | Caución y margen local | 1:30 hasta 1:500+ según sede |
| Liquidación | T+1 en acciones | Instantánea en cuenta y margen |
| Moneda de fondeo | ARS por CBU/CVU | Tarjeta, e-wallet o transferencia |
Las comisiones se cobran por operación más derechos de mercado, aunque los aranceles específicos no quedaron verificados al momento de este review. Es un dato que conviene pedir por escrito antes de operar: en la renta variable local los derechos de mercado (BYMA, CNV, caja de valores) representan una porción no despreciable del costo total, y varían según el instrumento.
Apalancamiento y margen real
Sin forex retail, el único apalancamiento disponible es la caución y la operatoria a margen del mercado local. La caución es un préstamo de títulos o de pesos contra colateral, con tasas que se mueven a diario en BYMA y plazos cortos (típicamente 1, 7, 14 o 30 días).
Si el objetivo es operar con margen sobre divisas, la decisión no pasa por Latin Securities: pasa por elegir un broker internacional con licencia fuerte (FCA, CySEC, ASIC) y evaluar el modelo de ejecución, la segregación de fondos y la política de rollover. La comparación entre un ALyC local y un broker offshore es una comparación entre dos mercados distintos, no entre dos versiones del mismo producto.
Fondeo en pesos y dolarización
El fondeo local es directo: transferencia por CBU (cuenta bancaria) o CVU (billeteras virtuales) en pesos, acreditada dentro de las 24 horas hábiles. Para dolarizar posición, la vía habitual es comprar dólar MEP o CCL a través de títulos, operación que el propio broker facilita en su plataforma.
Desde abril de 2026 el cepo cambiario se aflojó para personas físicas: ya no hay tope mensual nominal de USD 200 en el mercado oficial (MULC). Pero sigue vigente la restricción cruzada: quien compra dólar oficial debe firmar una declaración jurada de no operar MEP o CCL en los 90 días previos y posteriores. Ese candado aplica a la persona, no al broker.
El dólar MEP comprado a través de una billetera virtual solo puede transferirse a una cuenta en dólares a nombre del propio titular. No hay transferencias a terceros. Si el plan es mover USD hacia un broker offshore, esa ruta no sirve.
Costos frente a alternativas
La comparación con brokers internacionales en costos requiere separar dos universos porque los instrumentos no se solapan. Latin Securities compite en renta variable local y CEDEARs, donde el costo real se compone de comisión más derechos de mercado. Un broker internacional compite en spread más comisión por lote en CFDs y FX.
| Dimensión | Latin Securities | Broker internacional en Argentina |
|---|---|---|
| Comisión visible | Por operación + derechos de mercado | Spread desde 0.0 pips + comisión por lote |
| Costos ocultos típicos | Derechos BYMA/CNV, spread implícito CCL | Swap overnight, spread de rollover |
| Fondeo | Transferencia ARS (CBU/CVU) | Tarjeta, cripto o e-wallet |
| Retiro | A cuenta propia en ARS | Según sede: 1-5 días hábiles |
| Conversión de moneda | Dólar MEP vía títulos | Conversión interna del broker |
Un broker que promete comisión cero en Argentina suele compensar con spread o con tenencia. La lista de entidades que publicitan cero comisión local incluye jugadores muy distintos: Allaria, Bull Market Brokers y Mercado Pago Inversiones en el segmento local, y AvaTrade, BDSwiss, CAPEX, Capital.com o HFM en el segmento offshore. No todos ofrecen lo mismo ni están regulados en las mismas jurisdicciones.
Si el objetivo es operar con un broker internacional, la selección debe pasar por criterios duros: licencia de un regulador de primer nivel, segregación de fondos de clientes, historial verificable, comisiones transparentes y soporte que responda en español.
Riesgos y límites del modelo
El riesgo principal no es de solvencia, es de encaje de expectativas. Latin Securities es una sociedad de bolsa con unos 30 años de trayectoria (heredera de Raymond James Argentina, con origen en Caspian Securities en 1995) y lidera renta variable en BYMA con cerca del 7,1% del volumen y 8,5% en CEDEARs según datos de terceros. Esa escala es una señal de continuidad operativa, no una garantía de resultados.
En el debe del review hay tres puntos concretos:
- La app móvil no quedó verificada al momento del análisis, y el portal web es el canal principal.
- Los aranceles específicos por operación no están publicados de forma consolidada.
- No ofrece cuentas swap-free ni productos islámicos, aunque la demanda local es marginal.
Para un cliente que busca operar forex o CFDs, ninguna de estas limitaciones importa porque el producto no existe. Para un inversor de renta variable local, la falta de app verificada y de lista de precios clara son dos cosas a chequear antes de abrir cuenta.
Fiscalidad para residentes
Un residente argentino tributa sobre renta mundial. Las ganancias de capital de fuente extranjera por compraventa de instrumentos se gravan a una alícuota proporcional del 15% cuando el activo está en moneda extranjera. Los intereses y otros rendimientos siguen la escala progresiva del Impuesto a las Ganancias, con tope del 35%.
Los beneficios de forex o CFDs obtenidos con un broker offshore son renta de fuente extranjera y deben declararse. Además, las cuentas y activos en el exterior se alcanzan por el Impuesto sobre los Bienes Personales una vez que se es residente fiscal argentino. El organismo recaudador es ARCA (ex AFIP, renombrado por Decreto 953/2024) y la Argentina intercambia información vía CRS y FATCA, por lo que las cuentas en brokers offshore se reportan automáticamente.
Verificación de entidades
Antes de depositar en cualquier broker que opere con clientes argentinos, la consulta básica es el registro público de agentes de la CNV. Cualquier intermediario local legítimo debe figurar como ALyC con número asignado. La búsqueda se hace por nombre, CUIT o número de registro en registroagentes.cnv.gov.ar.
La CNV mantiene además una lista de alertas al inversor que publica en su sección de Protección al Inversor y en argentina.gob.ar/cnv/alertas-al-inversor. Esa lista se actualiza dinámicamente y suele incluir plataformas extranjeras de forex, opciones binarias y cripto no registradas. Los esquemas más comunes reportados combinan promesas de rendimientos garantizados, supuestos gestores de cuenta por WhatsApp o Telegram, y esquemas de tipo Ponzi disfrazados de inversión en dólares.
El KYC estándar en el mercado local pide DNI, CUIL o CUIT, comprobante de domicilio y CBU bancario a nombre del titular. Latin Securities opera bajo ese esquema, consistente con su registro CNV.
Veredicto honesto
Latin Securities es un jugador serio del mercado de capitales argentino, con una posición de liderazgo clara en renta variable y CEDEARs dentro de BYMA. Como broker local regulado por CNV, cumple el rol de intermediario tradicional y no pretende ser otra cosa. Su valor está en la ejecución local, el acceso a instrumentos domésticos y la posibilidad de dolarizar vía MEP dentro del sistema.
Un buen encaje para quien quiere operar acciones argentinas, CEDEARs, bonos o FCI con una entidad local regulada, dentro del marco CNV y con liquidación en BYMA.
Un mal encaje para quien busca forex, CFDs o apalancamiento alto en pares de divisas: eso requiere otro tipo de proveedor, y el criterio debería pasar por licencias FCA, CySEC o ASIC, segregación de fondos de cliente y un historial operativo verificable.
La decisión final no es entre "local u offshore" en abstracto. Es entre instrumentos y perfiles. Cada uno tiene su regulador, su moneda, su fiscalidad y su latencia.
Preguntas frecuentes
¿Qué pasa si opero con un broker internacional estando en Argentina?
Es posible y no es ilegal, pero implica que el broker opera fuera de la regulación CNV y sin red de protección local. Los beneficios se consideran renta de fuente extranjera para Ganancias y las cuentas se reportan a ARCA vía CRS y FATCA, por lo que deben declararse.
¿Latin Securities tiene licencia para operar forex minorista en Argentina?
No. Su licencia es de ALyC y Agente de Negociación Integral ante la CNV Nº 31, orientada al mercado de capitales local. La CNV no autoriza un producto de forex retail doméstico, por eso ningún ALyC argentino puede ofrecerlo dentro de la regulación local.
¿Se puede abrir una cuenta en Latin Securities desde el exterior?
La entidad está registrada como sociedad de bolsa argentina y su base operativa es el mercado local, con cuenta comitente y fondeo por transferencia en ARS. Para clientes no residentes, los requisitos de KYC y de vinculación bancaria local limitan el acceso.